VIX 지수(변동성 지수)란? 정의, 변동성 지수 보는 법, 미국 및 우리나라 최근 동향 알아보기

 

 안녕하세요! 주식 시장에서 주가에 영향을 미치는 요소를 세 가지로 나누어 본다면 시장 상황에 대한 정보와 주식의 수급, 그리고 투자자들의 투자 심리로 나누어볼 수 있습니다. 그 중에서 투자 심리를 수치로 나타낸 지수라고 볼 수 있는 VIX 지수의 정의, 지수에 담긴 의미와 변동성 지수 보는 법, 미국과 우리나라의 최근 동향에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

1. VIX 지수

 VIX 지수는 Volatility Index의 약어로, 변동성 지수 또는 공포 지수로도 표현합니다. 이는 미국 S&P500지수 옵션의 향후 30일간의 변동성을 나타내는 지표이며, 동시에 투자 기대 지수를 의미하는 지표입니다. 1993년 듀크 대학의 로버트 웨일리 교수가 미국 주식시장 변동성을 나타내기 위해 개발한 지수라고 합니다.

 

VIX 지수(Volatility Index)는 투자 기대 지수를 의미하는 지표입니다.

 

2. VIX 지수가 의미하는 것 (변동성 지수 보는 법)

 VIX 지수는 숫자가 커질 수록 그 정도 퍼센테이지만큼 주가가 등락을 거듭하리라고 예상하는 투자자들이 많다는 것으로 볼 수 있습니다. 예를 들어 VIX 지수가 15일 경우, 대부분의 투자자들이 주가가 15%만큼 등락을 할 가능성이 높아 보인다고 판단을 했다는 것으로 해석하면 됩니다. VIX 지수가 점점 올라갈 경우, 앞으로 주가 변동성이 더 커질 것이라는 기대심리 및 불안심리가 시장을 주도할 것이라는 의미입니다. 그래서 이를 공포 지수(Fear Index)라고도 부르는 것입니다.

 

 이 변동성 지수를 주식시장에 활용한다면, 숫자와 반대 방향으로 움직이는 것이 좋습니다. 예를 들어 지수가 높아질 경우 불안 심리가 높아져 주식을 매도하는 투자자들이 많다는 뜻으로 주가는 하락할 수 있기 때문에 적극적인 매매보다는 안전 매도, 방어 및 관망의 태도를 갖는 것이 좋습니다. 지수가 어느 정도 최고점에 다다르면, 공포 심리가 절정에 달해 많은 투자자들은 주식을 모두 팔아버릴 것이므로 주가가 바닥을 칠 수 있다는 것을 의미합니다. 이 경우에는 곧 증시가 반등할 가능성이 크기 때문에, 이 지수가 최고점일 때에 바닥을 친 주식을 구매하면 높은 수익률을 달성할 가능성이 높습니다. 즉, 높은 VIX 지수 = 불안정하고 불확실한 시장 상황, 낮은 VIX 지수 = 안정적이며 반등 가능성이 높은 시장 상황 입니다. 다만, 이 지수는 예상치를 나타내는 것이기 때문에 항상 정확한 미래 예측의 결과를 제공하는 것은 아닙니다.

 

 이 지수는 일반적으로 10에서 30 사이의 범위 내에서 움직이는데, 일부 투자자들은 이 VIX 지수를 베이스로 한 옵션 및 선물 거래를 진행하기도 하며, 변동성 자체를 목표로 하는 수익을 얻고자 하는 것입니다. 따라서 기본적인 주식 및 기타 자산과의 움직임에 차이가 있기 때문에 위험성이 크지만 동시에 투자 포트폴리오 위험을 분산시키는 데에는 도움이 될 수 있습니다. 

 

 

3. VIX 지수의 최근 흐름 (미국 동향)

 시카고 옵션거래소를 통해 제공받는 VIX 지수를 살펴보면, S&P500 지수가 2012년부터 2020년까지 거듭 상승을 이어왔습니다. 그러다가 2020년 폭락하는데, 코로나19의 본격적인 확산으로 인한 것이었습니다. 이후 수많은 사망자 발생과 경기 침체에 정부에서 유동성 완화 정책을 통한 경제 되살리기를 했던 결과, 주식 시장은 코로나 이전 수준으로 돌아가기 시작했습니다. 2022년 상반기 러시아와 우크라이나 전쟁으로 방향을 틀더니 금리 인상 및 기후변화 악재 등으로 연초대비 30% 정도 하락해 악전고투를 하였습니다. 

 

 VIX지수는 거의 10~30선을 유지하다가 간간히 40을 넘는 반짝 공포심리가 있었는데, 2020년 코로나 사태가 본격화 되자마자 순식간에 80을 넘는 결과를 볼 수 있었습니다. 이런 극도의 공포 심리는 이후 2년간 조금씩 진정되며 평소의 범위에 맞게 내려와 있습니다. 

 

4. 우리나라의 VIX 지수 동향

 VIX 지수는 불확실한 요소 및 의견이 분분한 만큼, 시간이 지난 후에서야 비로소 의미 있는 예측이 가능할 것으로 판단됩니다. 우리나라는 미국 증시나 자산 시장에서의 VIX 지수와 크게 다르지 않은 움직임을 보이는데, 대외교역에 대한 의존도가 높기 때문에 우리나라만의 분명한 특색을 가진 VIX 지수를 산정하는 것은 불가능하다고 볼 수 있습니다. 다만 우리의 산업 구조가 제조업 위주여서, 미국 대비 충격이 덜할 수 있다는 의견도 존재합니다. 또한 개인 매수세가 여전히 큰 편이다 보니, 상승 여력이 클 지 모른다는 낙관적인 의견도 있습니다. 결과적으로 아직까지는 우리나라의 VIX 지수는 확실한 대외 의존성을 띠고 있어 미국의 VIX 지수와 비슷하게 흘러간다는 것입니다.

 

 

 이상, VIX 지수 (변동성 지수, 공포지수) 정의, 보는 법, 미국 및 우리나라의 동향에 대해 알아보았습니다. 감사합니다!